买买买停不下来？科技板块随大市回调，科技龙头ETF延续溢价交易

重要提示：

【科技龙头ETF】科技牛，选龙头！国内尖端科技旗手！

【代码515000】一指投A股科技核心资产 一键投资50只科技龙头A股

【最新业绩摘要】截至2020.9.30，科技龙头ETF年内涨幅达32.57%，科技龙头指数自基日以来涨幅达351.74%，跑赢同期80.16%的科技股涨幅！

【市场整体回顾】

11月25日，三大股指小幅高开，随后受白酒、有色等板块拖累，三大指数呈单边下跌走势，市场整体氛围较弱，赚钱效应较差。盘面上，汽车整车、油气设服、通信设备等板块涨幅居前，白酒、有机硅、有色等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指跌破3400点，收跌1.19%，创业板指跌2.22%，沪深300跌1.28%，中证500跌1.93%。两市合计成交8634亿元，较上一交易日略有放量。北向资金净流出15.69亿元。

【科技龙头ETF】

科技龙头ETF（代码：515000丨简称：科技ETF）盘初冲高，随后震荡下跌，午后随大市跌幅扩大，尾盘收跌1.53%，成交额放大至2.84亿元。科技龙头ETF上市309个交易日以来累计成交1661亿元，日均成交5.37亿元，稳居同期沪深两市所有科技主题ETF第一！

今日下跌过程中，科技龙头ETF二级市场再度出现溢价交易，资金借道ETF低点布局意图明显。值得注意的是，截至11月24日，科技龙头ETF最近7个交易日中有6个交易日实现资金净流入，合计净流入资金1.74亿元。

【技术看盘】

科技龙头ETF早盘小幅高开后随即震荡调整，临近午盘略有拉升，午后不断走低。随着调整持续，K线重心近两周持续下移，目前各均线已移动至K线上方，基金短期略显承压。不过，从分时图上看，科技龙头ETF今日早盘及午后下跌时分，K线呈明显溢价状态，显示买盘持续增加。截至11月24日，基金最近7个交易日中有6个交易日实现资金净流入，投资者逢低买入意愿依然强烈，加之今日成交额有所放大，后续行情有待突破。

从MACD指标上来看，绿色动能柱不断扩张，快慢线走势持续向下发散，慢线趋近零轴；布林带下轨略向下扩大，量能柱收绿从中轨往下轨位置移动；KDJ三线均向下发散；SAR指标近一周以来持续收绿，股价位于绿色圆圈下方。

【成份股龙虎榜】

11月25日，科技龙头指数早盘震荡、午后单边下跌，尾盘收跌1.54％。50只成份股中10只上涨，40只下跌。其中长盈精密、沪电股份分别上涨2.72%、2.18%；三六零、华天科技分别上涨1.92%、1.40%。

数据来源：Wind，截至2020.11.25

【机构观点】

东海证券表示，未来A股实现长周期慢长牛走势的可能性很大，但行业、板块结构可能会出现较大的分化。建议立足长期慢牛，把握结构化行情，布局在双循环格局逻辑下的科技、消费、医药、新兴产业等板块以及支撑经济发展的非银金融等板块，存量经济板块重点关注行业龙头企业，周期性板块关注阶段性价值低估时的投资机会。

粤开证券表示，短期市场沿低估值顺周期板块轮动，包括景气的家电、汽车、低估值的大金融板块、近期涨价的有色、化工板块；医药生物板块作为北上资金的核心资产，流出幅度较为有限，短期可适度关注超跌反弹机会；中长期的逻辑仍沿“十四五”规划主线，部分景气度较高、受政策催化的科技板块可能会提前有所表现。

科技龙头ETF（515000）及其联接基金（A份额代码007873/C份额代码007874），跟踪中证科技龙头指数，指数代码931087，该指数由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技四大科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入多的前50只龙头科技公司股票组成，以反映沪深两市科技行业内龙头公司股票的整体表现，其成份股表现出很强的成长性科技蓝筹股特征，集中代表了A股科技核心资产。习惯场内交易的投资者，直接在交易软件输入515000即可买入，每手仅需170元左右，免去卖出股票收取千分之一的高额印花税，投资更高效。无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎科技龙头ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

【A股顶级科技ETF特别提示丨科技龙头ETF ：515000】

【三大因素催化，科技迎来新一轮上行周期】

顶层政策支持： 国家政策强力支持科技相关行业。中美之间竞争核心是科技领域竞争，国家对科技领域的政策支持是确定的和长期的。十四五提出“坚持创新驱动发展，全面塑造发展新优势”，前沿科技引领新兴产业发展，硬科技创新迎来机遇。

5G换机潮引爆细分板块：国内5G基站普及，5G换机潮，国产替代等利好消费电子、芯片、半导体等科技行业发展。苹果新品创新、市场策略、竞争格局的多重优化，看好苹果链的大产业转移趋势及苹果链龙头，电子行业景气继续向上。

持续高成长，估值优势突出：我国科技领域处于高速发展阶段，科技龙头指数2020、2021年一致预期净利润增速分别为33%、34%， 保持较高成长性。截至2020.11.12，中证科技龙头指数的整体PE(TTM)为54.38，低于同期创业板指的估值水平，也低于包括半导体/芯片、计算机、生物科技等细分行业的估值水平。

【规避个股风险，借道ETF确定性更高】

科技主题未来确定性较强，但个股不确定性较大，加之科技股壁垒较高且门类繁多，普通投资者几乎没有时间、精力做到精细化研究，这时候就凸显出指数化的投资优势，大家不妨通过一篮子股票来有效分散风险。

数据来源：Wind，2012.7.1-2020.10.31

短中长期各阶段，科技龙头指数均跑赢覆盖的4个核心科技行业表现，规避板块轮动干扰，分享科技行情。

数据来源：Wind 截至2020.10.31

【全科技覆盖，一指囊括A股核心科技资产】

中证科技龙头指数（931087.CSI）由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技四大科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入多的前50只龙头科技公司股票组成，以反映沪深两市科技行业内龙头公司股票的整体表现，其成份股表现出很强的成长性科技蓝筹股特征，集中代表了A股科技核心资产。

数据来源：Wind，截至2020.10.31

中证科技龙头指数的重仓股中，既有中国创新药龙头“恒瑞医药”、消费电子龙头“立讯精密”，也有全球安防龙头“海康威视”、医械龙头“迈瑞医疗”、面板行业龙头“京东方A”，同时也囊括生长激素龙头“长春高新”、声学传感龙头“歌尔股份”、 5G通信龙头“中兴通讯”、金融科技龙头“恒生电子”等一系列极具核心竞争力的A股科技龙头企业。

【规模、流动性俱佳的泛科技顶流ETF】

全市场最“顶流”的科技类ETF当属跟踪中证科技龙头指数的科技龙头ETF（515000）。截至11月20日，科技龙头ETF最新份额规模达55.86亿份，按该ETF当日最新份额净值1.7193元计算，科技龙头ETF最新基金规模达96.05亿元，高居沪深两市规模最大泛科技主题ETF。科技龙头ETF 2020年以来累计成交1189亿元，日均成交额5.55亿，为同期沪深两市日均成交额排名第一的泛科技主题ETF。

【场内场外全覆盖，投资更便捷】

习惯场内交易的球友，直接在交易软件输入515000即可买入，每手仅需170元左右，免去卖出股票收取千分之一的高额印花税，投资更高效。

同时科技龙头ETF设有场外份额（A：007873，C：007874），为场外小额投资者提供了便捷指数投资工具，最低10元即可买入。如果喜欢短线操作，买C类更快捷，如果希望做中长线资产配置，持有A类更划算。